Panique de 1893

La panique de 1893 était une dépression économique aux États-Unis qui a commencé en 1893 et ​​s’est terminée en 1897. ^[1] Elle a profondément affecté tous les secteurs de l’économie et a produit des bouleversements politiques qui ont conduit au réalignement politique de 1896 et à la présidence de William . McKinley .

Dessin dans Frank Leslie d’agents de change paniqués le 9 mai 1893.

causes

Le magazine pro-républicain Judge a imputé la panique de 1893 à la victoire démocrate aux élections de 1892.

La panique de 1893 a été attribuée à de nombreuses causes. L’un de ces points en Argentine : l’investissement a été encouragé par la banque mandataire argentine, Baring Brothers . Cependant, la mauvaise récolte de blé de 1890 et un coup d’État manqué à Buenos Aires ont mis fin à de nouveaux investissements. De plus, les spéculations sur les propriétés sud-africaines et australiennes se sont également effondrées. Parce que les investisseurs européens craignaient que ces problèmes ne se propagent, ils ont lancé une ruée vers l’or dans le Trésor américain . Les espèces étaient considérées comme plus précieuses que le papier-monnaie; lorsque les gens étaient incertains quant à l’avenir, ils thésaurisent les espèces et rejettent les billets en papier. ^{[2] [3]}

Au cours de l’ âge d’or des années 1870 et 1880, les États-Unis avaient connu une croissance et une expansion économiques, mais une grande partie de cette expansion dépendait des prix internationaux élevés des matières premières. Exacerbant les problèmes avec les investissements internationaux, les prix du blé se sont effondrés en 1893. ^[2] En particulier, l’ouverture de nombreuses mines dans l’ouest des États-Unis a conduit à une offre excédentaire d’argent, ce qui a conduit à un débat important sur la quantité d’argent à inventer . en argent (voir ci-dessous). Au cours des années 1880, les chemins de fer américains ont connu ce qu’on pourrait appeler aujourd’hui une « bulle » : les investisseurs ont afflué vers les chemins de fer, et ils étaient largement sur-construits. ^[4]

L’un des premiers signes clairs de troubles est survenu le 20 février 1893, ^[5] douze jours avant l’investiture du président américain Grover Cleveland , avec la nomination de séquestres pour le Philadelphia and Reading Railroad , qui s’était considérablement débordé. ^[6] En prenant ses fonctions, Cleveland s’occupa directement de la crise du Trésor ^[7] et réussit à convaincre le Congrès d’abroger le Sherman Silver Purchase Act , qu’il estimait être principalement responsable de la crise économique. ^[8]

Alors que l’inquiétude pour l’état de l’économie s’intensifiait, les gens se sont précipités pour retirer leur argent des banques et ont provoqué des paniques bancaires . La crise du crédit s’est répercutée sur l’ économie. Une panique financière à Londres combinée à une baisse du commerce en Europe continentale a poussé les investisseurs étrangers à vendre des actions américaines pour obtenir des fonds américains adossés à l’or. ^[9]

Les politiques économiques du président Benjamin Harrison ont été caractérisées comme un facteur contributif à la dépression. ^[dix]

Populistes

Le Parti populaire , également connu sous le nom de « populistes », était un parti politique agraire -populiste aux États-Unis. De 1892 à 1896, il a joué un rôle majeur en tant que force de gauche dans la politique américaine. Il a attiré le soutien d’agriculteurs en colère de l’Ouest et du Sud. Il était très critique du capitalisme, en particulier des banques et des chemins de fer, et s’est allié au mouvement ouvrier.

Créé en 1891 à la suite du mouvement populiste, le Parti populaire atteint son apogée lors de l’ élection présidentielle de 1892 , lorsque son ticket, composé de James B. Weaver et James G. Field , remporte 8,5 % du vote populaire et remporte cinq États. (Colorado, Idaho, Kansas, Nevada et Dakota du Nord) et les élections à la Chambre des représentants de 1894, où il a remporté neuf sièges. Construits sur une coalition de pauvres producteurs de coton blanc du Sud (en particulier la Caroline du Nord, l’Alabama et le Texas) et de producteurs de blé aux abois dans les États des plaines (en particulier le Kansas et le Nebraska), les populistes représentaient une forme radicale d’ agrarisme .et l’hostilité envers les élites, les villes, les banques, les chemins de fer et l’or.

Argent

Taux de chômage pendant les années 1890 (les taux sont pour 100 personnes) [11]
An	Lebergot	Romer
1890	4.0	4.0
1891	5.4	4.8
1892	3.0	3.7
1893	11.7	8.1
1894	18.4	12.3
1895	13.7	11.1
1896	14.5	12.0
1897	14.5	12.4
1898	12.4	11.6
1899	6.5	8.7
1900	5.0	5.0

Le mouvement Free Silver est né d’une synergie d’intérêts agricoles et miniers. Les agriculteurs ont cherché à revigorer l’économie et ainsi mettre fin à la déflation , qui les obligeait à rembourser leurs emprunts avec des dollars de plus en plus chers. Les intérêts miniers cherchaient le droit de transformer l’argent directement en monnaie sans institution centrale de frappe. Le Sherman Silver Purchase Act de 1890, bien qu’en deçà des objectifs du mouvement Free Silver, obligeait le gouvernement américain à acheter des millions d’onces d’argent au-delà de ce qui était requis par le Bland-Allison Act de 1878 (faisant monter le prix de l’argent et faisant plaisir à l’argent ). mineurs). Les gens ont tenté de racheter des billets d’argentpour l’or. En fin de compte, la limite statutaire du montant minimum d’or dans les réserves fédérales a été atteinte et les billets américains ne pouvaient plus être échangés avec succès contre de l’or. ^[9] Les investissements pendant la période de panique ont été largement financés par des émissions d’obligations avec des paiements d’intérêts élevés. Des rumeurs concernant les difficultés financières de la National Cordage Company (NCC) (la NCC était l’action la plus activement négociée à l’époque) ont poussé ses prêteurs à rappeler immédiatement leurs prêts et la société a été mise sous séquestre .par conséquent. L’entreprise, un fabricant de cordes, avait tenté de s’accaparer le marché du chanvre importé. À mesure que la demande d’argent et de billets d’argent diminuait, le prix et la valeur de l’argent diminuaient. Les détenteurs s’inquiétaient d’une perte de valeur nominale des obligations, et beaucoup sont devenus sans valeur. ^[12]

Une série de faillites bancaires a suivi, et le Northern Pacific Railway , l ‘ Union Pacific Railroad et l ‘ Atchison, Topeka & Santa Fe Railroad ont échoué. Cela a été suivi par la faillite de nombreuses autres entreprises; au total, plus de 15 000 entreprises et 500 banques, dont beaucoup en Occident, ont fait faillite. Selon des estimations élevées, environ 17 à 19 % de la main-d’œuvre était au chômage au plus fort de la panique. L’énorme flambée du chômage, combinée à la perte des économies d’une vie conservées dans des banques en faillite, signifiait qu’une classe moyenne autrefois sécurisée ne pouvait pas honorer ses obligations hypothécaires . En conséquence, beaucoup ont quitté les maisons récemment construites. ^[13]

Effets

Le mélodrame de Broadway de 1896 The War of Wealth a été inspiré par la panique de 1893.

À la suite de la panique, les cours des actions ont chuté. Cinq cents banques ont fermé, 15 000 entreprises ont fait faillite et de nombreuses fermes ont cessé leurs activités. Le taux de chômage a atteint 25 % en Pennsylvanie, 35 % à New York et 43 % dans le Michigan. Des soupes populaires ont été ouvertes pour aider à nourrir les démunis. Face à la famine, les gens coupaient du bois, cassaient des pierres et cousaient à la main avec une aiguille et du fil en échange de nourriture. Dans certains cas, les femmes ont eu recours à la prostitution pour nourrir leur famille. Pour aider les habitants de Detroit, le maire Hazen S. Pingree a lancé son “Potato Patch Plan”, qui était des jardins communautaires pour l’agriculture. ^[14]

Le président Grover Cleveland a été blâmé pour la dépression. Les réserves d’or stockées dans le Trésor américain sont tombées à un niveau dangereusement bas. Cela a forcé le président Cleveland à emprunter 65 millions de dollars en or au banquier de Wall Street JP Morgan et à la famille bancaire Rothschild d’Angleterre . ^[15] Son parti a subi d’énormes pertes lors des élections de 1894 , étant largement blâmé pour la spirale descendante de l’économie et l’écrasement brutal de la grève Pullman . Après leur défaite en 1896, les démocrates ne reprennent le contrôle d’aucune branche du gouvernement fédéral jusqu’en 1910 .

Expédition

Le Grand Central Depot était une plaque tournante importante pour le Transport ferroviaire , une partie importante de l’ industrie du transport maritime à la fin du XIXe siècle

La panique de 1893 a affecté de nombreux aspects de l’ industrie du transport maritime , tant par chemin de fer que par mer. Il a arrêté l’acquisition de navires et de matériel roulant et a fait baisser les tarifs d’expédition.

Fluctuations des investissements ferroviaires après la panique de 1893

Le mauvais présage des investisseurs passant des actions basées sur les actions aux obligations à rendement constant en 1894 s’est reflété dans les actions de financement des entreprises des chemins de fer qui ont réduit leur acquisition de matériel roulant . L’expansion du chemin de fer, y compris les dépenses en capital, a de nouveau augmenté en 1895, mais a ralenti en 1897 lors d’un autre creux économique. ^[16]

Mise sous séquestre

En 1893, le kilométrage total des chemins de fer aux États-Unis était de 176 803,6 milles. En 1894 et 1895, les chemins de fer n’ont augmenté que de 4 196,4 miles, bien que 100 000 miles de rails aient été ajoutés de 1878 à 1896. ^[17] En 1893, l’année suivant la panique, un quart de tout le kilométrage ferroviaire a été mis sous séquestre. ^[18] Le Recensement américain a placé cette valeur à près de 1,8 milliard de dollars (non ajusté pour l’inflation), le montant le plus élevé enregistré entre 1876 et 1910. C’était plus de 1 milliard de dollars (également non ajusté pour l’inflation) de plus que le montant le plus élevé suivant, en 1884. ^[19]

Frappe Pullman

En 1894, l’armée américaine intervient lors d’une grève à Chicago pour éviter des dégâts matériels. ^[20] La grève a commencé à la Pullman Company à Chicago après que Pullman ait refusé de baisser le loyer dans la ville de la compagnie ou d’augmenter les salaires de ses ouvriers en raison de la pression économique accrue de la panique de 1893. ^[21] Puisque la Pullman Company était un chemin de fer constructeur automobile , cela n’a fait qu’accroître la difficulté d’acquérir du matériel roulant.

Tonnage marchand américain

L’Industrie maritime des États-Unis n’a pas échappé aux effets de la panique de 1893. Le tonnage brut total enregistré de la marine marchande employé dans le “commerce extérieur et côtier et dans la pêche”, tel que mesuré par le Recensement américain entre 1888 et 1893, a augmenté. à un taux d’environ 2,74 %. En 1894, cependant, le tonnage brut américain a diminué de 2,9%, et de nouveau en 1895 de 1,03%. ^[22]

Les taux

En 1894, le tarif du boisseau de blé par chemin de fer passe de 14,70 ¢ en 1893 à 12,88 ¢. Ce taux a continué à diminuer, atteignant un taux terminal en 1901 de 9,92 ¢ et n’a jamais atteint 12 cents entre 1898 et 1910. ^[19]

Entre 1893 et ​​1894, les tarifs moyens de navigation par lac ou canal par boisseau de blé diminuent de près de 2 cents, passant de 6,33 ¢ à 4,44 ¢. Les tarifs sur la traversée transatlantique de New York à Liverpool ont également diminué, passant de 2 et 3/8 à 1 et 15/16 ^{[ clarification nécessaire ]} , mais cela reflète une tendance à la baisse depuis 1891. ^[19]

Voir également

• Black Friday (1869) – également appelé “Gold Panic of 1869”
• Ville de base, Virginie
• Dépression de Denver de 1893
• The Driver , un roman de 1922 se déroulant pendant la panique
• Panique de 1896
• Malédiction du deuxième mandat

Références

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Lectures complémentaires

Sources contemporaines

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Sources secondaires

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Liens externes

Wikimedia Commons a des médias liés à la panique de 1893 .

• Causes de la dépression des affaires par Henry George ; paru dans Once a Week , un périodique de New York, le 6 mars 1894