Réforme monétaire

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La réforme monétaire est tout mouvement ou théorie qui propose un système d’approvisionnement en monnaie et de financement de l’économie différent du système actuel.

Les réformateurs monétaires peuvent préconiser l’une des propositions suivantes, entre autres propositions :

Un retour à l’ étalon or (ou étalon argent ou bimétallisme ). ^{[1] [2] [3] [ source non primaire nécessaire ]}
Abolition du soutien de la banque centrale au système bancaire pendant les périodes de crise et/ou mise en place d’ un système bancaire de réserve complet pour le système bancaire privé afin d’éliminer la possibilité de paniques bancaires, ^{[4] [5] [6]} éventuellement combiné avec de la Monnaie souveraine émis et contrôlé par le gouvernement ou une banque centrale sous la direction du gouvernement. ^[7] Il y a un débat associé au sein de l’école autrichienne sur la question de savoir si la banque libre ou la banque de réserve complète devrait être préconisée, mais quels que soient les économistes de l’école autrichienne tels que Murray Rothbardsoutenir la fin des renflouements des banques centrales (” mettre fin à la Fed “).
L’émission de crédit sans intérêt par une banque centrale contrôlée par le gouvernement et entièrement détenue . Ces prêts sans intérêt mais remboursables pourraient être utilisés pour des infrastructures publiques et des investissements privés productifs. Cette proposition vise à éviter que l’argent sans dette ne provoque l’inflation. ^{[8] [9]}
L’émission de crédit social – de la monnaie « sans dette » ou « pure » émise directement par le Trésor – plutôt que l’approvisionnement en argent frais d’une banque centrale sous la forme d’obligations portant intérêt. Ces paiements directs en espèces seraient effectués pour “reconstituer” ou compenser les pertes nettes de certains réformateurs monétaires ^{[ qui ? ]} pensent qu’ils souffrent dans un système monétaire basé sur des réserves fractionnaires . ^{[10] [11]}

Objectifs communs de réforme

De tous les aspects de la politique monétaire , certains thèmes reviennent comme cibles de réforme :

des réserves obligatoires

Les banques accordent généralement des prêts aux clients en créditant de nouveaux dépôts à vue sur le compte du client. Cette pratique, connue sous le nom de banque à réserve fractionnaire , permet à l’offre totale de crédit de dépasser les réserves légales liquides de la banque. Le montant de cet excédent est exprimé en « Ratio de réserve » et est limité par les régulateurs gouvernementaux pour ne pas dépasser un niveau qu’ils jugent adéquat pour assurer la capacité des banques à faire face à leurs obligations de paiement. Dans ce système, qui est actuellement pratiqué dans le monde entier, la masse monétaire varie avec la quantité de réserves légales et le montant des émissions de crédit par les banques. ^{[ citation nécessaire ]}

Plusieurs exemples historiques majeurs de réforme de la réglementation financière se sont produits au 20e siècle concernant les banques à réserves fractionnaires, en réponse à la Grande Dépression et aux nombreuses paniques bancaires qui ont suivi le Krach de 1929 . Ces réformes comprenaient la création d’ une assurance-dépôts (telle que la Federal Deposit Insurance Corporation ) pour atténuer le danger de paniques bancaires. ^[12] Les pays ont également mis en place des réserves légales qui imposent des réserves minimales aux banques. ^[13] Les économistes traditionnels pensent ^[12]que ces réformes monétaires ont rendu moins fréquentes les perturbations soudaines du système bancaire.

Cependant, certains détracteurs de la banque à réserve fractionnaire ^{[ qui ? ]} font valoir que la pratique abaisse artificiellement les Taux d’intérêt réels et conduit à des cycles économiques propagés par des investissements excessifs en capital et une contraction subséquente. ^[14] Un petit nombre de critiques, comme Michael Rowbotham , assimilent la pratique à la Contrefaçon , car les banques se voient accorder le droit légal d’émettre de nouveaux prêts tout en facturant des intérêts sur l’argent ainsi créé. Rowbotham soutient que cela concentre la richesse dans le secteur bancaire avec divers effets pernicieux. ^[11]

Création monétaire par la banque centrale

Certains critiques ^{[ qui ? ]} discutent du fait que les gouvernements paient des intérêts pour l’utilisation de l’argent que la banque centrale crée “à partir de rien”. ^{[15] [ source non primaire nécessaire ]} Ces critiques affirment que ce système fait dépendre l’activité économique des actions des banques privées, qui sont motivées par l’intérêt personnel plutôt que par un objectif ou une obligation sociale explicite.

Organisations internationales et pays en développement

Des réformateurs monétaires ^{[ qui ? ]} critiquent les institutions financières mondiales existantes telles que la Banque mondiale , le Fonds monétaire international , la Banque des règlements internationaux et leurs politiques concernant la masse monétaire , les banques et la dette dans les pays en développement, en ce qu’elles semblent à ces auteurs “forcer” un régime d’extorsion ou des dettes impayables sur des gouvernements faibles du tiers monde qui n’ont pas la capacité de payer les intérêts de ces prêts sans affecter gravement le bien-être ou même la viabilité de la population locale. La tentative du tiers-monde faiblegouvernements à assurer le service de la dette extérieure par la vente de biens de consommation durables et de valeur sur les marchés mondiaux est considéré par certains comme destructeur des cultures locales, détruisant les communautés locales et leur environnement. ^{[8] [11] [16]}

Arguments en faveur de la réforme

Parmi les arguments en faveur d’une transition vers une banque à réserves intégrales ou une Monnaie souveraine, on peut citer les suivants :

De l’argent est créé lorsqu’un prêt est consenti et cet argent disparaît lorsque le prêt est remboursé. ^{[ vague ]} Les banques centrales ne peuvent pas contrôler la masse monétaire lorsque les banques privées créent de la monnaie-crédit. La monnaie de crédit peut être convertie en monnaie de réserve de diverses manières, de sorte qu’il n’y a pas de limite pratique au montant de monnaie de crédit qui peut être créé par les banques privées. ^{[17] [18]} Cela augmente le risque de crises économiques , de chômage et de sauvetages bancaires ou de paniques bancaires . ^{[19] [20]}
Moins de 6% de la monnaie en circulation dans le monde sont des pièces et des billets de banque, le reste provient du crédit bancaire, portant intérêt. Cet intérêt permet aux banques de percevoir des rentes du simple fait que l’argent existe. Les réformistes ne trouvent pas juste que toute la société paie des loyers aux banques simplement pour avoir de l’argent à faire circuler. ^{[18] [19] [21]}
Le montant total de la dette publique et privée dans le monde représente désormais entre deux et trois fois le montant de la monnaie au sens large en circulation. ^[22] C’est le résultat de l’intérêt composé accumulé de la monnaie de crédit. ^{[ citation nécessaire ]} Ce fait contre-intuitif rend pratiquement impossible le remboursement de toutes les dettes. ^{[ citation nécessaire ]} La conséquence mathématique est que quelqu’un devra faire faillite même s’il n’a rien fait de mal. Cela semble injuste ^{[ pour qui ? ]} que quelqu’un deviendra démuni à cause du système monétaire plutôt qu’à cause de son propre comportement imprudent. ^{[18] [20] [23]}
Ce ne sont pas seulement les particuliers et les entreprises qui font faillite du fait qu’il y a plus de dettes que d’argent en circulation. De nombreux États ont fait faillite et certains États l’ont fait à maintes reprises. Le problème de la dette est particulièrement grave pour les pays en développement qui ont des dettes en devises étrangères . Le Fonds monétaire international et la Banque mondialeont promu des prêts aux pays en développement riches en ressources dans le but déclaré de promouvoir la croissance économique dans ces pays, mais ces prêts étaient libellés en devises étrangères et la plupart de l’argent était utilisé pour payer des entrepreneurs transnationaux sans jamais entrer dans l’économie locale. Ces pays ont été contraints de vendre des actifs nationaux pour assurer le service de la dette. ^{[17] [23] [20]} De plus, un certain nombre de pays de l’ Union européenne sont touchés lorsqu’une grande partie de l’argent circulant dans le pays provient de banques d’autres pays membres. La dette nationale en spirale et impayable a conduit au chaos social et même à la guerre dans certains cas. ^{[19] [24]}
Une grande partie de la nouvelle monnaie de crédit qui est créée est dépensée pour changer la propriété des actifs existants plutôt que pour créer de nouveaux actifs. Ce processus gonfle les prix des actifs, y compris l’immobilier, les usines, les terres et les droits intellectuels. Cela rend la vie inutilement coûteuse pour tout le monde. Elle contribue à accroître les inégalités et rend l’économie instable en raison de la création de bulles d’actifs . ^{[25] [21] [26] [20]}
La dette qui augmente de façon exponentielle dans la société ne peut être remboursée que tant que le taux de croissance économique dépasse le Taux d’intérêt. Cela crée un impératif de croissance perpétuelle de la production et de la consommation. Cela entraîne une surconsommation et une surexploitation des ressources. ^[27] Les progrès technologiques dans les technologies économes en main-d’œuvre ne nous ont pas donné plus de loisirs que prévu, en raison de la croissance nécessaire de la consommation. ^{[24] [21] [26] [20]}
La dette impayée entraîne la faillite des propriétaires et la saisie de leur logement. Cela permet aux banques de remplacer leurs actifs virtuels sous forme de monnaie créée « à partir de rien » par des actifs physiques sous forme de biens immobiliers . ^{[18] [24]} En 1968, un tribunal du Minnesota a décidé que cette pratique était inconstitutionnelle parce que le processus par lequel la banque avait créé de l’argent à partir de rien était frauduleux (voir First National Bank of Montgomery v. Daly ).

Arguments contre la réforme

Parmi les arguments en faveur du maintien du système actuel de création monétaire basé sur la théorie du crédit de la monnaie ou de la banque à réserve fractionnaire figurent les suivants :

Le passage à un système bancaire non éprouvé et différent de celui des autres pays conduirait à une situation d’extrême incertitude. ^{[28] [29]}
Une réforme rendrait difficile la mise en œuvre par la banque centrale d’une politique monétaire garantissant la stabilité des prix . ^[29]
La création d’une monnaie sans dette rendrait difficile pour la banque centrale de réduire ultérieurement la masse monétaire . ^[29]
La banque centrale serait très probablement soumise à des pressions politiques pour produire plus d’argent à des fins qui figurent en bonne place sur l’agenda politique. Céder à de telles pressions conduirait à l’inflation . ^[29]
Le secteur financier serait fragilisé car son profit est réduit. ^[29]
Une réforme n’offrirait pas une protection complète contre les crises financières à l’étranger. ^[29]
Une réforme conduirait à une concentration malsaine du pouvoir à la banque centrale. Les critiques doutent que la banque centrale puisse mieux déterminer la masse monétaire requise que les banques privées. ^{[28] [30]}
La banque centrale peut être amenée à accorder des crédits aux banques commerciales et à accepter le risque qui en découle. ^[28]
Un système monétaire souverain stimulerait la création de systèmes bancaires parallèles et de moyens de paiement alternatifs. ^[31]
Dans le système bancaire traditionnel, la banque centrale contrôle le Taux d’intérêt tandis que la masse monétaire est déterminée par le marché. Dans un système monétaire souverain, la banque centrale contrôle la masse monétaire tandis que le marché contrôle le Taux d’intérêt. Dans le système traditionnel, le besoin d’investissements détermine le montant du crédit qui est émis. Dans un système monétaire souverain, le montant de l’épargne détermine les investissements. Ce changement d’influences va générer un système nouveau et différent avec sa propre dynamique et ses possibles instabilités. Le Taux d’intérêt peut fluctuer ainsi que la liquidité . Il n’est pas certain que le marché trouve un équilibre où la liquidité soit suffisante pour les besoins de l’ économie réelle et du plein emploi. ^[32][33]

Systèmes monétaires alternatifs

Contrôle gouvernemental contre indépendance de la Banque centrale

Pour réguler la création de crédit, certains pays ont créé une caisse d’émission , ou accordé l’indépendance à leur banque centrale . La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande , la Banque de réserve d’Australie , la Réserve fédérale et la Banque d’Angleterre sont des exemples où la banque centrale a explicitement le pouvoir de fixer les Taux d’intérêt et de conduire la politique monétaire indépendamment de toute ingérence politique directe ou direction de le gouvernement central . Cela peut rendre la fixation des Taux d’intérêt moins sensible aux ingérences politiques et contribuer ainsi à lutter contre l’inflation(ou dépréciation de la monnaie) en permettant à la banque centrale de limiter plus efficacement la croissance de M3 . ^[34]

Cependant, étant donné que ces politiques ne traitent pas les problèmes plus fondamentaux inhérents à la banque à réserve fractionnaire, beaucoup suggèrent que seule une réforme monétaire plus radicale, telle que la prise de contrôle directe par le gouvernement de banques centrales telles que les modèles chinois ou suisse, peut promouvoir un changement économique ou social positif. Bien que les banques centrales puissent sembler contrôler l’inflation, par le biais de sauvetages bancaires périodiques et d’autres moyens, elles peuvent être forcées par inadvertance d’augmenter la masse monétaire (et donc de déprécier la monnaie) pour sauver le système bancaire de la faillite ou de l’effondrement lors de paniques bancaires périodiques, induisant ainsi aléa moral dans le système financier, rendant le système vulnérable aux bulles économiques . ^[35]

Réforme monétaire internationale

Des théoriciens tels que Robert Mundell (et des penseurs plus radicaux tels que James Robertson ) voient un rôle pour la réforme monétaire mondiale dans le cadre d’un système d’institutions mondiales aux côtés des Nations Unies pour assurer une gestion Écologique mondiale et progresser vers la paix mondiale , avec Robert Mundell en particulier . prônant la relance de l’utilisation de l’or comme facteur de stabilisation du système financier international. ^{[36] [37]} Henry Liu de l’ Asia Times Online soutient que la réforme monétaire est une partie importante d’un mouvement vers l’économie post-autiste . ^[38]

Alors que certains économistes traditionnels ^{[ qui ? ]} favorisent les réformes monétaires pour réduire l’inflation et le Risque de change et pour accroître l’ efficacité de l’allocation du capital financier , l’idée d’une réforme globale pour des objectifs verts ou de paix est généralement adoptée par ceux ^{[ qui ? ]} sur l’ Aile gauche du sujet et ceux associés au mouvement altermondialiste . ^{[ citation nécessaire ]}

Crédit social et fourniture d’argent sans dette directement du gouvernement

D’autres propositions de réforme radicales mettent l’accent sur la réforme du budget monétaire, fiscal et d’investissement qui permet au gouvernement d’orienter l’économie vers des solutions durables qui ne sont pas possibles si les dépenses publiques ne peuvent être financées qu’avec plus de dette publique du système bancaire privé. En particulier, un certain nombre de réformateurs monétaires, tels que Michael Rowbotham, Stephen Zarlenga et Ellen Brown , soutiennent la restriction ou l’interdiction de la banque à réserve fractionnaire (la qualifiant de pratique bancaire illégitime proche du détournement de fonds ) et préconisent le remplacement de la banque à réserve fractionnaire. banque avec une Monnaie fiduciaire sans dette émise par le gouvernement et émise directement par le Trésorplutôt que de la Réserve fédérale quasi gouvernementale. ^{[ la citation nécessaire ]} Le commentateur autrichien Gary North a vivement critiqué ces points de vue dans ses écrits. ^[39]

Alternativement, certains réformateurs monétaires tels que ceux du mouvement du crédit social , soutiennent l’émission de crédit remboursable sans intérêt par une banque centrale appartenant au gouvernement pour financer des infrastructures et des projets sociaux durables. Ce mouvement de crédit social a prospéré brièvement au début du XXe siècle, mais s’est ensuite marginalisé. Au Canada, c’était un mouvement politique important qui a gouverné l’Alberta à travers neuf législatures entre 1935 et 1971, et a également remporté de nombreux sièges au Québec . Il s’est éteint dans les années 1980.

Ces deux groupes (ceux qui préconisent le remplacement du système bancaire à réserve fractionnaire par un fiat sans dette émis par le gouvernement, et ceux qui soutiennent l’émission d’un crédit remboursable sans intérêt par une banque centrale appartenant au gouvernement ) voient la fourniture d’un crédit sans intérêt l’argent comme moyen de libérer la population laborieuse des liens de « l’esclavage pour dettes » et de faciliter une transformation de l’économie loin d’un consumérisme préjudiciable à l’environnement et vers des politiques économiques durables et des pratiques commerciales respectueuses de l’environnement. ^{[ citation nécessaire ]}

Exemples de monnaie sans dette émise par le gouvernement

Certains gouvernements ont expérimenté dans le passé une monnaie créée par le gouvernement sans dette et indépendante d’une banque. Les colonies américaines utilisaient le système des « certificats coloniaux » avant la Révolution , à la grande louange de Benjamin Franklin . Il croyait que ce sont les efforts des banquiers anglais pour révoquer cet argent émis par le gouvernement qui ont provoqué la Révolution. ^{[40] [ source non fiable ? ]}

Abraham Lincoln a utilisé de l’argent sans intérêt créé par le gouvernement pour aider l’Union à gagner la guerre civile américaine . Il est parfois cité (probablement de manière apocryphe) qualifiant ces « billets verts » de « la plus grande bénédiction que les habitants de cette république aient jamais eue ». ^[41]

Troc local, monnaie locale

Certains ^{[ qui ? ]} vont plus loin et suggèrent qu’une réforme globale de la monnaie et de la monnaie, basée sur des idées issues de l’économie verte ou du capitalisme naturel , serait bénéfique. Il s’agit notamment des idées de monnaie douce , de troc et d’ économie de services locale .

Les systèmes de monnaie locale peuvent fonctionner au sein de petites communautés, en dehors des systèmes gouvernementaux, et utiliser des billets ou des jetons spécialement imprimés appelés scrips pour l’échange. Le troc va plus loin en échangeant directement des biens et des services ; un compromis étant le système Local Exchange Trading Systems (LETS): un système formalisé d’ économie communautaire qui enregistre le crédit mutuel des membres dans un emplacement central.

Monnaie marchandise

Certains partisans de la réforme monétaire ^{[ qui ? ]} souhaitent s’éloigner de la Monnaie fiduciaire au profit d’une monnaie forte ou d’une monnaie adossée à des actifs, souvent considérée comme un antidote à l’inflation . Cela peut impliquer l’utilisation de monnaie-marchandise telle que de la monnaie adossée à l’ or , à l’ argent ou aux deux , des matières premières qui, selon les partisans, possèdent des propriétés uniques : leur extraordinaire malléabilité , leur forte résistance à la falsification , leur caractère stable et insensible à la décomposition, et leur offre intrinsèquement limitée. . ^{[42] [ source non primaire nécessaire ]}

Des moyens numériques sont également désormais possibles pour permettre le commerce de devises fortes telles que l’or, et certains pensent qu’un nouveau marché libre émergera dans la production et la distribution de l’argent, car Internet permet une décentralisation et une concurrence renouvelées dans ce domaine, érodant les pouvoirs du gouvernement central et l’ancien monopole des banquiers sur les moyens d’échange . ^{[43] [44]}

Services bancaires gratuits

Des réformateurs monétaires ^{[ qui ? ]} sont favorables à l’autorisation pour les banques concurrentes d’émettre des billets de banque privés tout en éliminant le rôle de la banque centrale en tant que prêteur en dernier ressort . En l’absence de ces facteurs, ils pensent qu’un étalon-or ou un étalon-argent surgirait spontanément du marché libre . ^{[ citation nécessaire ]}

Voir également

Portail d’argent

Liste des réformateurs monétaires
Création monétaire
Théorie du crédit de la monnaie
L’argent comme dette
Les critiques de la dette
Critique de la banque à réserve fractionnaire
Banque à pleine réserve
Critique de la Réserve fédérale
Réforme monétaire en Grande-Bretagne
La réforme monétaire aux États-Unis
Libre circulation de l’argent
Initiative suisse de Monnaie souveraine, 2018
Théorie monétaire moderne
Seigneuriage
Money as Debt série de trois films
Revenu de base universel

Références

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^ Système monétaire du marché libre par FA Hayek

Lectures complémentaires

Le mystère de la banque , Murray Rothbard
L’éthique de la production monétaire , Jörg Guido Hülsmann (2008), Institut Ludwig von Mises
“100 % d’argent et la dette publique” , Irving Fisher (domaine public)

Liens externes

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