Crash de Wall Street en 1929

By Editors Team on June 9, 2022

Le krach de Wall Street de 1929 , également connu sous le nom de grand krach , était un krach boursier américain majeur qui s’est produit à l’automne 1929. Il a commencé en septembre et s’est terminé fin octobre, lorsque les cours des actions à la Bourse de New York se sont effondrés.

Crash de Wall Street en 1929
Foule rassemblée à Wall Street après le crash de 1929
Date 4 septembre – 13 novembre 1929
Taper Crash boursier
Cause Craintes d’une spéculation excessive de la part de la Réserve fédérale

Ce fut le krach boursier le plus dévastateur de l’ histoire des États-Unis , compte tenu de l’ampleur et de la durée de ses séquelles. [1] Le Great Crash est principalement associé au 24 octobre 1929, appelé Black Thursday , le jour de la plus grande vente d’actions de l’histoire des États-Unis, [2] [3] et au 29 octobre 1929, appelé Black Tuesday , lorsque les investisseurs ont échangé quelque 16 millions d’actions à la Bourse de New York en une seule journée. [4] Le krach, qui a suivi celui de la Bourse de Londres en septembre, a marqué le début de la Grande Dépression .

Arrière-plan

Le Dow Jones Industrial Average , 1928-1930

Les ” années folles “, la décennie suivant la Première Guerre mondiale qui a conduit au krach [5] , a été une période de richesse et d’excès. S’appuyant sur l’optimisme d’après-guerre, les Américains ruraux ont émigré en grand nombre vers les villes tout au long de la décennie dans l’espoir de trouver une vie plus prospère dans l’expansion toujours croissante du secteur industriel américain. [6]

Malgré le risque inhérent de spéculation , il était largement admis que le marché boursier continuerait à monter indéfiniment. Le 25 mars 1929, après que la Réserve fédérale ait mis en garde contre une spéculation excessive, un petit krach s’est produit lorsque les investisseurs ont commencé à vendre des actions à un rythme rapide, exposant les fondations fragiles du marché. [7] Deux jours plus tard, le Banquier Charles E. Mitchell a annoncé que sa société, la National City Bank , fournirait 25 millions de dollars de crédit pour arrêter la glissade du marché. [7] Le mouvement de Mitchell a apporté un arrêt provisoire à la crise financière et l’argent d’appel a diminué de 20 à 8 pour cent. [7]Cependant, l’économie américaine a montré des signes inquiétants de difficultés : [7] La ​​production d’acier a diminué, la construction a ralenti, les ventes d’automobiles ont chuté et les consommateurs ont accumulé de lourdes dettes en raison de la facilité de crédit. [7]

Malgré tous les signes avant-coureurs économiques et les ruptures de marché en mars et mai 1929, les actions ont repris leur progression en juin et les gains se sont poursuivis presque sans relâche jusqu’au début de septembre 1929 (la moyenne du Dow Jones a gagné plus de 20 % entre juin et septembre). Le marché avait été sur une course de neuf ans qui avait vu la valeur du Dow Jones Industrial Average décuplé, culminant à 381,17 le 3 septembre 1929 . ressemble à un haut plateau permanent.” [8] L’optimisme et les gains financiers du grand Marché haussier ont été ébranlés après une prédiction très médiatisée du 8 septembre d’un expert financierRoger Babson qu'”un crash arrive, et ça risque d’être terrible”. [9] [10] Le déclin initial de septembre s’appelait ainsi “Babson Break” dans la presse. Ce fut le début du Grand Crash, mais jusqu’à la phase sévère du krach en octobre, de nombreux investisseurs considéraient le “Babson Break” de septembre comme une “correction saine” et une opportunité d’achat.

Le 20 septembre 1929, la Bourse de Londres s’est effondrée lorsque le principal investisseur britannique Clarence Hatry et plusieurs de ses associés ont été emprisonnés pour fraude et faux. [11] Le krach de Londres a considérablement affaibli l’optimisme des investissements américains sur les marchés d’outre-mer, [11] et dans les jours qui ont précédé le krach, le marché était gravement instable. Des périodes de vente et de volumes élevés ont été entrecoupées de brèves périodes de hausse des prix et de reprise.

Accident

Indice global des prix [ clarification nécessaire ] à Wall Street juste avant le krach de 1929 à 1932, lorsque le prix a atteint son plus bas niveau

La vente s’est intensifiée à la mi-octobre. Le 24 octobre, “jeudi noir” , le marché a perdu 11% de sa valeur à la cloche d’ouverture sur des échanges très intenses. [12] L’énorme volume signifiait que le rapport des prix sur le téléscripteur dans les bureaux de courtage à travers le pays avait des heures de retard, et donc les investisseurs n’avaient aucune idée de ce que la plupart des actions se négociaient. [13] Plusieurs grands banquiers de Wall Street se sont réunis pour trouver une solution à la panique et au chaos sur le Parquet. [14] La réunion comprenait Thomas W. Lamont , directeur par intérim de Morgan Bank ; Albert Wiggin , directeur de la Chase National Bank ; etCharles E. Mitchell , président de la National City Bank de New York . [15] Ils ont choisi Richard Whitney , vice-président de la Bourse, pour agir en leur nom. [ citation nécessaire ]

Avec les ressources financières des banquiers derrière lui, Whitney a fait une offre pour acheter 25 000 actions de US Steel à 205 $ par action, un prix bien supérieur au marché actuel. [16] Pendant que les commerçants regardaient, Whitney a placé alors des offres semblables sur d’autres stocks ” de premier ordre “. La tactique était similaire à celle qui avait mis fin à la panique de 1907 et réussi à arrêter le glissement. Le Dow Jones Industrial Average s’est redressé, clôturant avec seulement 6,38 points pour la journée. [ citation nécessaire ]

Le Parquet du New York Stock Exchange Building en 1930, six mois après le krach de 1929

Le 28 octobre, “lundi noir” , [17] davantage d’investisseurs confrontés à des appels de marge ont décidé de se retirer du marché, et la glissade s’est poursuivie avec une perte record du Dow Jones pour la journée de 38,33 points, soit 12,82%. [12]

Le 29 octobre 1929, le “mardi noir” a frappé Wall Street alors que les investisseurs ont échangé quelque 16 millions d’actions à la Bourse de New York en une seule journée. Des milliards de dollars ont été perdus, anéantissant des milliers d’investisseurs. Le lendemain, la vente de panique a atteint son apogée, certaines actions n’ayant aucun acheteur à aucun prix. [18] Le Dow a perdu 30,57 points supplémentaires, soit 11,73 %, pour une baisse totale de 68,90 points, soit 23,05 % en deux jours. [19] [20] [21] [22]

Le 29 octobre, William C. Durant s’est joint à des membres de la famille Rockefeller et à d’autres géants financiers pour acheter de grandes quantités d’actions afin de démontrer au public leur confiance dans le marché, mais leurs efforts n’ont pas réussi à arrêter la forte baisse des prix. Le volume massif d’actions échangées ce jour-là a fait que le téléscripteur a continué de fonctionner jusqu’à environ 19h45 [ citation nécessaire ]

Dow Jones Industrial Average le lundi noir et le mardi noir [23]
Date Changer % Changer proche
28 octobre 1929 −38,33 −12,82 260.64
29 octobre 1929 −30,57 −11,73 230.07

Après une reprise d’une journée le 30 octobre, lorsque le Dow a regagné 28,40 points, soit 12,34%, pour clôturer à 258,47, le marché a continué de baisser, atteignant un creux intermédiaire le 13 novembre 1929, le Dow clôturant à 198,60. Le marché s’est ensuite redressé pendant plusieurs mois, à partir du 14 novembre, le Dow gagnant 18,59 points pour clôturer à 217,28, et atteignant un pic de clôture secondaire ( Marché baissier ) de 294,07 le 17 avril 1930. Le Dow s’est alors lancé dans un autre, glissement beaucoup plus long et régulier d’avril 1930 au 8 juillet 1932, date à laquelle il a clôturé à 41,22, son plus bas niveau du 20e siècle, concluant une perte de 89,2% pour l’indice en moins de trois ans. [24]

À partir du 15 mars 1933 et pendant le reste des années 1930, le Dow a commencé à regagner lentement le terrain qu’il avait perdu. Les plus fortes augmentations en pourcentage du Dow Jones se sont produites au début et au milieu des années 1930. À la fin de 1937, il y a eu une forte baisse du marché boursier, mais les prix se sont maintenus bien au-dessus des creux de 1932. Le Dow Jones n’est pas revenu à son apogée près du 3 septembre 1929, pendant 25 ans, jusqu’au 23 novembre 1954. [25] [26] [27]

Conséquences

En 1932, la Commission Pecora a été créée par le Sénat américain pour étudier les causes de l’accident. [28] L’année suivante, le Congrès américain a adopté la loi Glass-Steagall qui rend obligatoire une séparation entre les banques commerciales , qui acceptent les dépôts et accordent des prêts , et les banques d’investissement , qui souscrivent , émettent et distribuent des actions , des obligations et d’autres titres . [29]

Par la suite, les marchés boursiers du monde entier ont institué des mesures pour suspendre les transactions en cas de baisse rapide, affirmant que ces mesures empêcheraient de telles ventes de panique. Cependant, le krach d’une journée du lundi noir du 19 octobre 1987, lorsque le Dow Jones Industrial Average a chuté de 22,6 %, ainsi que le lundi noir du 16 mars 2020 (−12,9 %), ont été pires en pourcentage que n’importe quel autre. jour du crash de 1929 (bien que la baisse combinée de 25% des 28 et 29 octobre 1929 ait été plus importante que celle du 19 octobre 1987 et reste la pire baisse sur deux jours au 27 avril 2022 [mettre à jour]). [30]

La Seconde Guerre mondiale

La mobilisation américaine pour la Seconde Guerre mondiale à la fin de 1941 a déplacé environ dix millions de personnes hors de la main-d’œuvre civile et dans la guerre. [31] La Seconde Guerre mondiale a eu un effet dramatique sur de nombreuses parties de l’économie et a peut-être précipité la fin de la Grande Dépression aux États-Unis. [32] Les dépenses en capital financées par le gouvernement ne représentaient que 5 % de l’investissement annuel des États-Unis dans le capital industriel en 1940 ; en 1943, le gouvernement représentait 67% des investissements en capital des États-Unis. [32]

Une analyse

Le crash faisait suite à un boom spéculatif qui s’était installé à la fin des années 1920. Au cours de la seconde moitié des années 1920, la production d’acier, la construction de bâtiments, le chiffre d’affaires au détail, les automobiles immatriculées et même les recettes ferroviaires ont progressé de record en record. Les bénéfices nets combinés de 536 entreprises manufacturières et commerciales ont augmenté, au cours des six premiers mois de 1929, de 36,6% par rapport à 1928, lui-même un semestre record. Le fer et l’acier ont ouvert la voie avec des gains doublés. [33] De tels chiffres ont mis en place un crescendo de spéculation boursière qui a conduit des centaines de milliers d’Américains à investir massivement dans le marché boursier. Un nombre important d’entre eux empruntaient de l’argentpour acheter plus d’actions. En août 1929, les courtiers prêtaient régulièrement aux petits investisseurs plus des deux tiers de la valeur nominale des actions qu’ils achetaient. Plus de 8,5 milliards de dollars étaient prêtés, [34] plus que le montant total de la monnaie circulant aux États-Unis à l’époque. [35] [36]

La hausse des cours des actions a encouragé davantage de personnes à investir, en espérant que les cours des actions augmenteraient encore. La spéculation a ainsi alimenté de nouvelles hausses et créé une bulle économique . En raison de l’ Achat sur marge , les investisseurs risquaient de perdre de grosses sommes d’argent si le marché baissait – ou même n’avançait pas assez rapidement. Le Ratio cours/bénéfice moyen des actions du S&P Composite était de 32,6 en septembre 1929, [37] clairement au-dessus des normes historiques. [38] Selon l’économiste John Kenneth Galbraith , cette exubérance a également conduit un grand nombre de personnes à placer leur épargne et leur argent dans des produits d’investissement à effet de levier comme Goldman Sachs .’s “Blue Ridge trust” et “Shenandoah trust”. Celles-ci se sont également effondrées en 1929, entraînant des pertes pour les banques de 475 milliards de dollars en dollars de 2010 (590,25 milliards de dollars en 2021). [39]

L’économiste britannique Sir George Paish a prédit la crise de mai.

Les bonnes récoltes avaient accumulé une masse de 250 millions de boisseaux de blé à « reporter » à l’ouverture de 1929. En mai, il y avait aussi une récolte de blé d’hiver de 560 millions de boisseaux prêts à être récoltés dans la vallée du Mississippi. Cette offre excédentaire a provoqué une chute des prix du blé si forte que les revenus nets de la population agricole tirés du blé ont été menacés de disparition. Les marchés boursiers sont toujours sensibles à l’état futur des marchés des matières premières, [ citation nécessaire ] et à la chute de Wall Street prévue pour mai par Sir George Paisharrivé à l’heure. En juin 1929, la position a été sauvée par une grave sécheresse dans les Dakotas et l’Ouest canadien, ainsi que des périodes de semences défavorables en Argentine et dans l’est de l’Australie. L’offre excédentaire était maintenant recherchée pour combler les lacunes de la production mondiale de blé de 1929. De 97 ¢ le boisseau en mai, le prix du blé est passé à 1,49 $ en juillet. Lorsqu’on s’aperçut qu’à ce chiffre les fermiers américains obtiendraient plus pour leur récolte que pour celle de 1928, les stocks remontèrent. [40]

En août, le prix du blé chute alors que la France et l’Italie se vantent d’une récolte magnifique, et la situation en Australie s’améliore. Cela a fait frissonner Wall Street et les cours des actions ont rapidement chuté, mais la nouvelle d’actions bon marché a provoqué une nouvelle ruée de “cerfs”, de spéculateurs amateurs et d’investisseurs. Le Congrès a voté pour un programme de secours de 100 millions de dollars pour les agriculteurs, dans l’espoir de stabiliser les prix du blé. En octobre cependant, le prix était tombé à 1,31 $ le boisseau. [41]

D’autres baromètres économiques importants ralentissaient également ou même chutaient au milieu de 1929, notamment les ventes de voitures, les ventes de maisons et la production d’acier. La baisse de la production de matières premières et de la production industrielle a peut-être ébranlé même la confiance en soi des Américains, et le marché boursier a culminé le 3 septembre à 381,17 juste après la fête du Travail, puis a commencé à faiblir après que Roger Babson a publié ses prévisions prémonitoires de «krach boursier». Fin septembre, le marché était en baisse de 10% par rapport au sommet (le “Babson Break”). Les ventes se sont intensifiées au début et à la mi-octobre, avec des journées de forte baisse ponctuées de quelques journées de hausse. La vente de panique de proportion massive a commencé la semaine du 21 octobre et s’est intensifiée et a culminé le 24 octobre, le 28 octobre et surtout le 29 octobre (“Black Tuesday”). [42]

Le président de la Chase National Bank, Albert H. Wiggin , a déclaré à l’époque :

Nous récoltons le fruit naturel de l’orgie spéculative à laquelle des millions de personnes se sont livrées. Il était inévitable, en raison de l’augmentation considérable du nombre d’actionnaires ces dernières années, que le nombre de vendeurs soit plus important que jamais lorsque le boom prend fin et que la vente remplace l’achat. [43] [44]

Effets

États-Unis

Foule à l’American Union Bank de New York lors d’une ruée vers la banque au début de la Grande Dépression

Ensemble, le krach boursier de 1929 et la Grande Dépression ont formé la plus grande crise financière du XXe siècle. [45] La panique d’octobre 1929 est devenue le symbole de la contraction économique qui s’est emparée du monde au cours de la décennie suivante. [46] Les chutes des cours boursiers des 24 et 29 octobre 1929 furent pratiquement instantanées sur toutes les places financières, à l’exception du Japon. [47]

Le crash de Wall Street a eu un impact majeur sur l’économie américaine et mondiale, et il a été la source d’intenses débats universitaires historiques, économiques et politiques depuis ses conséquences jusqu’à nos jours. Certaines personnes pensaient que les abus des sociétés de portefeuille de services publics avaient contribué au crash de Wall Street en 1929 et à la Grande Dépression qui a suivi. [48] ​​Beaucoup de gens ont imputé le krach aux banques commerciales qui étaient trop désireuses de mettre les dépôts en danger sur le marché boursier. [49]

En 1930, 1 352 banques détenaient plus de 853 millions de dollars de dépôts ; en 1931, un an plus tard, 2 294 banques ont fait faillite avec près de 1,7 milliard de dollars de dépôts. De nombreuses entreprises ont échoué (28 285 échecs et un taux journalier de 133 en 1931). [ citation nécessaire ]

Le crash de 1929 met un terme aux années folles . [50] Comme l’a provisoirement exprimé l’historien de l’économie Charles P. Kindleberger , en 1929, il n’y avait pas de prêteur en dernier ressort effectivement présent, ce qui, s’il avait existé et été correctement exercé, aurait été essentiel pour raccourcir le ralentissement des affaires qui suit normalement crises financières. [47] Le crash a provoqué des conséquences étendues et durables pour les États-Unis. Les historiens se demandent encore si le crash de 1929 a déclenché la Grande Dépression [51]ou si cela coïncidait simplement avec l’éclatement d’une bulle économique lâche inspirée par le crédit. Seuls 16 % des ménages américains ont investi dans le marché boursier aux États-Unis au cours de la période qui a précédé cette dépression, ce qui suggère que le krach a eu un peu moins de poids dans sa cause. [ citation nécessaire ]

Des hommes sans emploi défilent à Toronto .

Cependant, les effets psychologiques de l’accident se sont répercutés dans tout le pays alors que les entreprises ont pris conscience des difficultés à obtenir des investissements sur les marchés des capitaux pour de nouveaux projets et expansions. L’incertitude des entreprises affecte naturellement la sécurité de l’emploi des employés, et comme le travailleur américain (le consommateur) était confronté à l’incertitude en matière de revenus, la propension à consommer a naturellement diminué. La baisse des cours boursiers a provoqué des Faillites et de graves difficultés macroéconomiques , notamment une contraction du crédit, des fermetures d’entreprises, des licenciements, des Faillites bancaires, une baisse de la masse monétaire et d’autres événements économiquement déprimants. [52]

L’augmentation du chômage de masse qui en résulte est considérée comme le résultat du krach, bien que le krach ne soit en aucun cas le seul événement qui a contribué à la dépression. Le crash de Wall Street est généralement considéré comme ayant le plus grand impact sur les événements qui ont suivi et est donc largement considéré comme signalant la chute économique à l’origine de la Grande Dépression. Vrai ou non, les conséquences ont été désastreuses pour presque tout le monde. La plupart des experts universitaires s’accordent sur un aspect du crash : il a anéanti des milliards de dollars de richesse en une seule journée, ce qui a immédiatement déprimé les achats des consommateurs. [51]

L’échec a déclenché une ruée mondiale sur les dépôts d’or américains (c’est-à-dire le dollar) et a forcé la Réserve fédérale à relever les taux d’intérêt dans la crise. Quelque 4 000 banques et autres prêteurs ont finalement fait faillite. En outre, la règle de la hausse , [53] qui n’autorisait la vente à découvert que lorsque le dernier tick du prix d’une action était positif, a été mise en œuvre après le krach boursier de 1929 pour empêcher les vendeurs à découvert de faire baisser le prix d’une action lors d’un raid baissier . [54]

L’Europe 

Le krach boursier d’octobre 1929 a conduit directement à la Grande Dépression en Europe. Lorsque les actions ont chuté à la Bourse de New York , le monde l’a immédiatement remarqué. Bien que les dirigeants financiers au Royaume-Uni, comme aux États-Unis, aient largement sous-estimé l’ampleur de la crise qui a suivi, il est vite devenu clair que les économies mondiales étaient plus interconnectées que jamais. Les effets de la perturbation du système mondial de financement, de commerce et de production et l’effondrement de l’ économie américaine qui en a résulté se sont rapidement fait sentir dans toute l’Europe. [55]

En 1930 et 1931, en particulier, les chômeurs se sont mis en grève, ont manifesté en public et ont autrement pris des mesures directes pour attirer l’attention du public sur leur sort. Au Royaume-Uni, les protestations se sont souvent concentrées sur le soi-disant test de ressources , que le gouvernement avait institué en 1931 pour limiter le montant des allocations de chômage versées aux individus et aux familles. Pour les travailleurs, le test de ressources semblait être un moyen intrusif et insensible de faire face aux privations chroniques et implacables causées par la crise économique. Les grèves ont été accueillies avec force, la police dispersant les manifestations, arrêtant des manifestants et les accusant de crimes liés à la violation de l’ordre public. [55]

Débat académique

Il y a un débat constant parmi les économistes et les historiens sur le rôle que le crash a joué dans les événements économiques, sociaux et politiques ultérieurs. The Economist a soutenu dans un article de 1998 que la dépression n’a pas commencé avec le krach boursier, [56] et il n’était pas clair au moment du krach qu’une dépression commençait. Ils ont demandé : « Un effondrement très grave de la Bourse peut-il produire un sérieux revers pour l’industrie alors que la production industrielle est pour l’essentiel dans un état sain et équilibré ? Ils ont fait valoir qu’il devait y avoir un certain recul, mais il n’y avait pas encore suffisamment de preuves pour prouver qu’il serait long ou qu’il produirait nécessairement une dépression industrielle générale. [57]

Cependant, The Economist a également averti que certaines Faillites bancaires étaient également à prévoir et que certaines banques n’avaient peut-être plus de réserves pour financer des entreprises commerciales et industrielles. Il a conclu que la position des banques était la clé de la situation, mais ce qui allait arriver ne pouvait pas être prévu. [57]

L’histoire monétaire des États-Unis de Milton Friedman , coécrite avec Anna Schwartz , soutient que ce qui a rendu la « grande contraction » si grave n’était pas le ralentissement du cycle économique, le protectionnisme ou le krach boursier de 1929 en eux-mêmes, mais l’effondrement du système bancaire lors de trois vagues de paniques de 1930 à 1933. [58]

Voir également

  • Causes de la Grande Dépression
  • Critique de la Réserve fédérale
  • Grande contraction
  • Liste des changements quotidiens les plus importants du Dow Jones Industrial Average

Remarques

  1. ^ Os, James. “Le guide du débutant sur les marchés boursiers” . Le Temps . Londres. Archivé de l’original le 25 mai 2010 . Consulté le 29 janvier 2012 . Le Marché baissier le plus sauvage de tous les temps a été le krach de Wall Street de 1929-1932, au cours duquel le cours des actions a chuté de 89 %.
  2. ^ “Le krach boursier de 1929” . Money-Zine . Consulté le 18 mars 2015 .
  3. ^ • “Le pire krach boursier causé par les banques; 12 894 650 marchés d’échange de jours d’actions” , The New York Times , vendredi 25 octobre 1929. Récupéré le 27 novembre 2020 .
    • Shachtman, Tom . (1979). Le jour où l’Amérique s’est écrasée: un récit narratif du grand krach boursier du 24 octobre 1929 . La description. New York : médecin généraliste Putnam. Récupéré le 27 novembre 2020
  4. ^ Wanniski, Jude (1978). La façon dont le monde fonctionne . Éditions passerelle. ISBN 0895263440.[ page nécessaire ]
  5. ^ “L’Amérique est déprimée par les pensées de 1929 revisitées” The Sunday Times
  6. ^ Dan Bryan. “La Grande Dépression (agricole) des années 1920” . Histoire américaine États-Unis. Archivé de l’original le 5 novembre 2013 . Consulté le 10 novembre 2013 .
  7. ^ un bcdef ” Chronologie : Une chronologie sélectionnée de Wall Street” . PBS . Archivé de l’original le 23 septembre 2008 . Consulté le 30 septembre 2008 .
  8. ^ Enseigner, Edward (1er mai 2007). “Le bon côté des bulles” . directeur financier . Archivé de l’original le 22 septembre 2008 . Consulté le 1er octobre 2008 .
  9. ^ Galbraith, John Kenneth (1997). Le grand crash, 1929 . Houghton Mifflin Harcourt. p. 84 . ISBN 0395859999.
  10. ^ ” Babson prédit un crash dans les actions tôt ou tard “. Le messager d’Owensboro(Owensboro, Kentucky). 8 septembre 1929. p. 2. “Je répète ce que j’ai dit à cette époque l’année dernière, et l’année d’avant, que tôt ou tard un krach arrivera qui prendra les principales actions et provoquera une baisse de soixante à quatre-vingts points dans le Dow-Jones Borometer. Le beau temps ne peut pas toujours continuer. Le cycle économique est en cours aujourd’hui, comme il l’était dans le passé. Le système de la Réserve fédérale a placé les banques dans une position de force, mais cela n’a pas changé la nature humaine. Plus de gens empruntent et spéculent aujourd’hui que jamais dans notre histoire. Sage sont les investisseurs qui se désendettent et abaissent leurs voiles. Cela ne signifie pas vendre tout ce que vous avez, mais cela signifie rembourser vos prêts et éviter la spéculation sur les marges.
  11. ^ un b Harold Bierman, Jr. (1998). Les causes du krach boursier de 1929 : orgie spéculative ou nouvelle ère ? . Groupe d’édition Greenwood. p. 19–29 . ISBN 978-0313306297.
  12. ^ a b Post, Spécial aux Financiers (24 octobre 2011). “Le Grand Krach de 1929, quelques dates clés” . Poste Financière . Consulté le 22 juillet 2020 .
  13. ^ ” Le rallye suit le crash du record; Ticker 2 heures de retard ” . Times Union (Brooklyn, New York). 24 octobre 1929. p. 11.
  14. ^ La Grande Dépression , par Robert Goldston, pages 39-40
  15. ^ ” Lamont dit que les banques ne voient aucune raison de s’alarmer car le krach boursier n’est qu’une rupture technique “. Times Union (Brooklyn, New York). 24 octobre 1929. p. 1.
  16. ^ ” Brève revue des transactions sur l’échange “. Presse associée . Le Journal d’Ithaca (Ithaca, New York). 25 octobre 1929. p. 14.
  17. ^ “La panique de 2008? Comment nommons-nous la crise?” Le journal de Wall Street
  18. ^ “Crash du marché de 1929 : Quelques faits du ralentissement économique” . Temps économiques . Times Inernet. 22 octobre 2017 . Consulté le 16 février 2019 .
  19. ^ “Chronologie” . NYSE Euronext . NYSE. Archivé de l’original le 11 juin 2010 . Consulté le 1er octobre 2008 .
  20. ^ Semaines, Linton (17 septembre 2008). “Les conseils de l’histoire pendant une panique? Ne paniquez pas” . NPR . NPR . Consulté le 1er octobre 2008 .
  21. ^ “Le crash de 1929” . PBS. Archivé de l’original le 23 septembre 2008 . Consulté le 1er octobre 2008 .
  22. ^ Salsman, Richard M. “La cause et les conséquences de la Grande Dépression, Partie 1: Qu’est-ce qui a fait rugir les années 20 folles”, L’activiste intellectuel , ISSN 0730-2355 , juin 2004, p. 16.
  23. ^ “Dow Jones Industrial Average Les plus grands gains et pertes d’un jour de tous les temps” . Le Wall StreetJournal . Consulté le 11 mai 2011 .
  24. ^ Selon le site Web de la Federal Reserve Bank of St. Louis Economic Data, basé sur une série chronologique mensuelle de 1929 septembre à 1932 juin, le Dow Jones Industrial Average a perdu 87,1% tandis que la Cowles Commission et l’indice S&P ont perdu 85,0%: https:/ /fred.stlouisfed.org/graph/?g=qj2m , https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=qj2l .
  25. ^ “DJIA 1929 à aujourd’hui” , Yahoo! La finance
  26. ^ “Les stocks industriels américains passent le pic de 1929”, The Times , 24 novembre 1954, p. 12.
  27. ^ Perrin, Olivier (23 juillet 2011). « LES GRANDS CHOCS DU XXE SIÈCLE (3) – En 1929, six jours de panique à Wall Street annoncent le pire, à venir » [LES GRANDS CHOCS DU XXE SIÈCLE (3) – En 1929, six jours de panique à Wall Street annonce le pire, à venir]. Temps (en français). n° 3 (éd. Le Temps SA). Genève : Le Temps . ISSN 1423-3967 . OCLC 38739976 . Archivé de l’original le 25 février 2019 . Consulté le 25 février 2019 .
  28. ^ Roi, Gilbert. “L’homme qui a cassé les ‘Banksters’ ” . Smithsonian . Récupéré le 10 mai 2019 .
  29. ^ Roseau, Eric (18 avril 2019). “Qu’est-ce que la loi Glass-Steagall?” . TheStreet.com . Consulté le 10 mai 2019 .
  30. ^ “La Fin de l’Optimisme ? La Grande Dépression en Europe” . Lecteur d’histoire numérique . Consulté le 10 janvier 2019 .
  31. ^ Système de service sélectif. (27 mai 2003). Statistiques d’induction. Dans Intronisations (par année) de la Première Guerre mondiale jusqu’à la fin du repêchage (1973) Archivé le 7 mai 2009 à la Wayback Machine . Consulté le 8 septembre 2013.
  32. ^ un b Hyman, Louis (16 décembre 2011). “Comment la Seconde Guerre mondiale a-t-elle mis fin à la Grande Dépression ? : Echos” . Bloomberg . Consulté le 25 août 2015 .
  33. ^ Shann, Edward (1er novembre 1929). “Faits généraux de la crise aux États-Unis” . Les Nouvelles Quotidiennes . Perth, Australie de l’ouest. p. 6 (Édition : Home Final Edition) . Récupéré le 22 novembre 2012 – via la Bibliothèque nationale d’Australie .
  34. ^ Lambert, Richard (19 juillet 2008). “Crashs, Bangs & Wallops” . Financial Times . Archivé de l’original le 3 octobre 2008 . Consulté le 30 septembre 2008 . Au tournant du XXe siècle, la spéculation boursière était réservée aux professionnels, mais les années 1920 ont vu des millions d’« Américains ordinaires » investir à la Bourse de New York. En août 1929, les courtiers avaient prêté aux petits investisseurs plus des deux tiers de la valeur nominale des actions qu’ils achetaient sur marge – plus de 8,5 milliards de dollars étaient prêtés.
  35. ^ New York: un film documentaire PBS
  36. ^ Kemmerer, Edwin Walter (1932). Face aux faits : un diagnostic économique . ISBN 9780836901276. Consulté le 30 septembre 2008 .
  37. ^ Shiller, Robert (17 mars 2005). “Exubérance irrationnelle, deuxième édition” . Presse de l’Université de Princeton . Archivé de l’original le 1er janvier 2007 . Consulté le 3 février 2007 .
  38. ^ Doug Short (3 avril 2013). “L’évaluation du marché boursier atteint rarement ce niveau” . Initié d’affaires .
  39. ^ Galbraith, John Kenneth (1954). “En Goldman Sachs, nous avons confiance”. Le grand crash, 1929 . Boston : Houghton Mifflin. ISBN 0-395-85999-9., cité dans Taibbi, Matt (5 avril 2010). “La grande machine à bulles américaine” . Pierre roulante . Consulté le 3 novembre 2017 .
  40. ^ DiNunzio, Mario R. (23 juillet 2014). La Grande Dépression et le New Deal : documents décodés . ABC-CLIO. ISBN 978-1-61069-535-0.
  41. ^ “Le grain plonge” . Le Courrier-Mail . Brisbane, Qld : Bibliothèque nationale d’Australie. 26 octobre 1929. p. 19 . Consulté le 22 novembre 2012 .
  42. ^ “Vente sauvage. New York Panic” . Le Sydney Morning Herald . Sydney, NSW : Bibliothèque nationale d’Australie. 26 octobre 1929. p. 17 . Consulté le 22 novembre 2012 .
  43. ^ “Deuxième crash” . Le Sydney Morning Herald . Sydney, NSW : Bibliothèque nationale d’Australie. 30 octobre 1929. p. 17 . Consulté le 20 novembre 2012 .
  44. ^ Anderson, John P. (7 juin 2018). Loi sur le délit d’initié, éthique et réforme . p. 26. ISBN 9781316603406. OCLC 1048586916 .
  45. ^ “Paulson affirme l’évaluation de Bush” , The Washington Times
  46. ^ Scardino, Albert (21 octobre 1987). “La tourmente du marché : leçons passées, conseils actuels ; le crash de 29 a-t-il déclenché la dépression ?” . Le New York Times .
  47. ^ un b “Crashes, Bangs & Wallops” Financial Times
  48. ^ Jameson, Angela (10 août 2005), “Structures pyramidales abattues par Wall Street Crash” The Times , récupéré le 17 mars 2010
  49. ^ “Mort du courtage: l’avenir de Wall Street” National Public Radio
  50. ^ “Kaboom! … et buste. Le crash de 2008” The Times
  51. ^ un b “L’Agitation de Marché : Les leçons passées, le présent conseil ; Est-ce que ’29 Crash Spark The Depression ?” Le New York Times
  52. ^ Édition, Britannica Educational (2012). La Grande Dépression . Éditions éducatives Britannica. ISBN 978-1615308972.
  53. ^ “La pratique a beaucoup de précédents historiques” Financial Times
  54. ^ “Les fonds veulent que la règle de ‘uptick’ revienne” Financial Times
  55. ^ un b “Lecteur d’Histoire numérique – l’Histoire européenne – le Module 04 : La Fin d’Optimisme ? La Grande Dépression en Europe” . Virginie Tech . Consulté le 4 novembre 2016 .
  56. ^ “Focus économiques: La Grande Dépression” , The Economist (17 septembre 1998)
  57. ^ un b “Réactions de la crise de Wall Street” , The Economist (23 novembre 1929)
  58. ^ “Contrôle de panique” The Washington Times

Lectures complémentaires

  • Axone, Gordon V. (1974). Le krach boursier de 1929 . Londres : Mason & Lipscomb Publishers Inc. [ ISBN manquant ]
  • Bierman, Harold (2008). “Le krach boursier de 1929” . Dans Whaples, Robert (éd.). Encyclopédie EH.Net . Santa Clara, Californie : Association d’histoire économique . Consulté le 2 février 2017 .
  • Brooks, John (1969). Une fois à Golconda: Un vrai drame de Wall Street 1920–1938 . New York : Harper & Row. ISBN 0393013758
  • Galbraith, John Kenneth . « 1929 : New York ». Lapham’s Quarterly , non. 2 (printemps 2015): 145–146
  • En ligneKlein, Maury (2001). Rainbow’s End : Le Crash de 1929 . New York : presse universitaire d’Oxford. ISBN 0195135164
  • En ligneKlingaman, William K. (1989). 1929 : L’Année du Grand Krach . New York : Harper & Row. ISBN 0060160810
  • Léon, Bruno (1994). La Grande Dépression : points de vue opposés, 14-25. San Diego, Californie : Bender, David L. [ ISBN manquant ]
  • Pendergast, Tom (2003). Décennies américaines : 1920-1929 . Farmington Hills, Michigan: UXL American Decades Publishing [ ISBN manquant ]
  • Shachtman, Tom (1979). Le jour où l’Amérique s’est écrasée: un récit narratif du grand krach boursier du 24 octobre 1929 . New York : médecin généraliste Putnam. ISBN 0399116133 .
  • Thomas, Gordon et Morgan-Witts, Max (1979). Le jour où la bulle a éclaté : une histoire sociale du crash de Wall Street en 1929 . Garden City, New York : Double jour. ISBN 0385143702
  • En ligneWatkins, Tom H. (1993). La Grande Dépression: l’Amérique dans les années 1930, 22-55. New York : Little, Brown & Company [ ISBN manquant ]

Liens externes

Médias liés au crash de Wall Street de 1929 sur Wikimedia Commons

  • Le crash de 1929 ,documentaire sur l’expérience américaine

Portails : Affaires et économie États-Unis années 1920

Dow Jones IndustrialGrande DépressionNew YorkWall StreetWall Street Crash
Related Posts

Gaz monoatomique

Drapeau de l’Ulster

Reine femelle (glisser)

Studios Bavière

Archidiocèse catholique romain de Tarragone

Coupe d’Afrique des Nations 1986

Gueldre
Comments (0)
Add Comment